Az ügyfelekkel folytatott beszélgetéseimben azt tapasztalom, hogy a befektetési háromszög három pontja – biztonság, hozam, hozzáférhetőség – közül az állampapírt választóknál gyakran a biztonság az elsődleges szempont. Pontosabban az állami garancia. Az a tudat, hogy az állam vállalja a tőke és az esedékes kamatok visszafizetését.
De vajon a visszakapott pénz ugyanolyan vásárlóerővel rendelkezik majd, mint amikor félretettük? Vajon ugyanannyi áru és szolgáltatás vásárlására ad keretet? Kijön belőle ugyanaz a lakásfelújítás? Ugyanannyi bevásárlás? Vagy a kamattal együtt is kevesebbre lesz elég?
A garantált visszafizetés és a vásárlóerő megőrzése két nagyon különböző dolog. Most pedig az állampapírok egy másik fontos előnye, az adómentesség is napirendre került.
Mit kifogásol az Európai Bizottság?
Október 1-jén kötelezettségszegési eljárást indított Magyarországgal szemben. A kifogás az, hogy a magyarok a lakossági állampapír kamata után nem fizetnek kamatadót és szochót, más uniós vagy EGT-ország papírjának kamata után viszont igen.
Ez a különbség a hazai állampapírok felé tereli a pénzt, ami a Bizottság szerint sérti a tőke szabad mozgását, ezért Magyarországtól megoldást vár erre. Az adómentesség eltörléséről még nincs döntés. Az egyik lehetséges megoldás éppen az, hogy más uniós állampapírokra is kiterjesztik a kedvezményt. De a hazai szabályok módosítása is felmerülhet.
A kormány október 9-én jelezte, nem tervezi megszüntetni a lakossági állampapírok adómentességét. Az uniós kifogások rendezésének módja azonban még nem ismert.
De van egy másik kérdés, amely adómentesség mellett is érinti a megtakarításunkat: mennyivel drágul az élet, amíg a pénzünk gyarapodására várunk? Állampapírban vagy más eszközben?
Mitől emelkedhetne újra az infláció?
Az alacsony infláció azt jelenti, hogy az árak most lassabban nőnek. Arról azonban nem mond semmit, milyen újabb drágulás érkezhet egy-két éven belül.
Magyarország külföldről vásárolja a felhasznált kőolaj jelentős részét. Ezért nekünk is számít, ha a közel-keleti háború veszélyezteti az olajszállítást, vagy az orosz ellátásban zavar keletkezik. Más forrásból is lehet olajat venni, de a beszerzés és a szállítás többe kerülhet.
A drágább olajat pedig nem csak a benzinkútnál fizetjük meg.
Gázolajjal viszik a kenyeret, a zöldséget és az építőanyagot az üzletekbe. Ha drágább a fuvar, annak egy része beépítésre kerül a termékek árába. Így jut el egy távoli háború hatása a bevásárlókosarunkig.
Ha közben a forint gyengül, az tovább növelheti a számlát: a dollárban árazott olajért több forintot kell adnunk.Nem biztos, hogy ebből újabb jelentős infláció lesz. De három évre félretett pénznél – vagy az új FIX MÁP 5,5%-os, 3 éves futamidejű papírnál például – ezzel a lehetőséggel is számolni kell. https://www.allampapir.hu/allampapirok/FIX_MAP
A fix kamat akkor is fix marad, ha minden más drágul. Egy évi 5,5%-os kamat mellé képzeljünk el egy olyan évet, amikor az árak 7–8%-kal emelkednek. Ez példa, nem előrejelzés.
A számlánkon több pénz lesz, mégis kevesebbet vásárolhatunk belőle.
Az inflációkövető Prémium Magyar Állampapír másképp működik: jellemzően az előző év átlagos inflációjához igazítják a kamatát, kamatprémiummal kiegészítve. Emiatt késéssel követi a drágulást. A 2023–2024-es magas kamatok (15-19%) is a korábbi infláció nyomán alakultak ki.
Hol lehet ebben helye az aranynak?
A fizikai aranynál nincs előre rögzített kamat. Az értékét a világpiac alakítja, és nem egyetlen állam visszafizetési ígéretétől függ.
Ha nő a gazdasági bizonytalanság vagy a pénz értékvesztésétől való félelem, az érezhetően és látványosan növeli az arany iránti keresletet. Az árfolyama közben időszakonként eshet is, ezért a vásárlást többéves tervbe érdemes illeszteni.
Aki állampapírt és aranyat is tart, két eltérően működő megtakarításra támaszkodik. Az egyik kamatot fizet, a másik világpiaci értéket képvisel. Hogy melyikből mennyi szolgálja jól a céljainkat, azt a pénz mennyisége, felhasználásának ideje és a saját preferenciánk alapján érdemes átgondolni.
A megtakarításainkkal terveink vannak. Amik csak akkor tudnak megvalósulni, ha a gyarapodásra szánt évek alatt nem csökken, hanem stabilan nő a megtakarításunk vásárlóértéke. Ezért nem utolsó szempont arra is kellő figyelmet fordítani, mire lesz elég a pénzünk akkor, amikor elérkezik a felhasználás időszaka.
Jelzem, amint az uniós eljárás fejleményeiről friss információim lesznek. Addig, ha átlépnél az állami garanciából a vásárlóerő megőrzés térfelére, itt jelezheted nekem: https://aranyhozo.hu/kapcsolat